梵曦提示您:看后求收藏(三五小说网www.hipsterdate.net),接着再看更方便。

我们接着解读这本书的第二部分,普通人如何选择投资标的,也就是9~15章。

由于每个人可承受的风险能力不一样,对收益的预期也不经相同,所以格雷厄姆把投资者分成了两大类型:

“防御型”和“进攻型”。

下面,我们就围绕这两种类型的投资者来解读一下。

一、防御型投资者的合适标的

这类小伙伴一般是没有或者仅有较为基础的投资知识,无法做到完全独立分析个股,且不能承受较大风险,投资的主要目的就是让现有资产保值。

对于这类偏保守型的投资者,格雷厄姆的建议是:适当分散投资10到30只股票,选择大型、杰出、融资保守的企业,股息率持续发放20年以上,市盈率不超过25倍。

但很显然,这样简单的选股操作对于投资基础较为薄弱的投资者来说,还是比较复杂的。

但在1976年之后,随着指数基金的问世,业余型投资者和普通人也可以获得市场平均收益了。

其实巴菲特曾多次推荐指数基金,除了指数基金的管理费用更低以外,一个什么都不懂的普通人通过长期定投指数基金,也能打败大部分专业的基金经理!

2005年,巴菲特还发起了着名的十年赌约:赌标普500指数的基金业绩能战胜任意5只对冲基金的业绩组合。

当时,巴菲特提出这项赌局之后,赌局的内容迅速的登上了《财富》杂志,但当时并没有立刻得到基金经理们的回应,直到2007年,这场赌局才迎来了第一位应战者——华尔街门徒联合经理人泰德·西德斯。

西德斯是门徒合伙基金公司总裁兼联席首席投资官,顶级对冲基金投资者,与巴菲特同为业内大佬级别的人物。

然而十年之后,时间截止到2017年12月31日,西德斯管理的五只对冲基金组合却大败亏输,其年化收益率只有2.96%,而巴菲特的标普500的平均收益率是8.5%,指数基金完胜!

为什么被动跟踪的指数基金可以战胜专业的基金经理呢?

除了当时的时代背景外(在2008年金融危机的到来时,西德斯运营的对冲基金是领先标普指数50%的。

但在2009年3月后,美联储大放水开始为市场托底之后,对冲基金的盈利能力就再也没有超过标普指数),另一个更为重要的原因还是在于主动基金更依赖管理者的个人能力

更多内容加载中...请稍候...

本站只支持手机浏览器访问,若您看到此段落,代表章节内容加载失败,请关闭浏览器的阅读模式、畅读模式、小说模式,以及关闭广告屏蔽功能,或复制网址到其他浏览器阅读!

本章未完,请点击下一章继续阅读!若浏览器显示没有新章节了,请尝试点击右上角↗️或右下角↘️的菜单,退出阅读模式即可,谢谢!

其他类型推荐阅读 More+
前路繁星

前路繁星

童心茉
一个山村里的孩子,一个活在自己世界里的人。当有一天不得不从她伪装的壳里爬出来,她如何去面对这个现实且残酷的世界。
其他 连载 25万字
从柯南开始重新做人

从柯南开始重新做人

李四羊
空手道胜京极真,七步之内比枪快。 能手攀摩天楼抓捕狙击手。 让琴酒破防开直升机出门。 这是一本无限流综漫同人文,第一个世界穿越柯南,后续将有死火海、龙珠、学园都市、一人之下、双城之战等动漫,敬请期待。 【四羊的第七本小说,已有万订精品《火影之活久见》、《我在海贼镇守推进城一百年》,六千订精品《忍界修正带》等,品质保证,大纲完备,无太监记录,请放心收藏阅读!】
其他 连载 0万字
含栀

含栀

鹿灵
路栀天生一张乖巧脸,像清晨夹着露珠的白栀,柔软得不带攻击性。但只有亲近的人知道,她那张氧气少女脸极具欺骗性,偶尔狐狸尾巴冒出,狡黠得一身反骨。毕业那年联姻出现意外,她嫁给原定人选的兄长,是傅氏集团赫
其他 连载 7万字
原来你真的想搞水仙

原来你真的想搞水仙

沈唐
高亮:互攻水仙!晚九更新魔主厉星极与天魔同归于尽,再醒来竟回到了过去,不曾想这个世界还有一个自己——风光霁月,人人称赞的仙君厉行舟。厉星极当下就想好了计划,利用信息差优势靠近他,夺了他的身份。只是,
其他 连载 21万字
误入恐怖游戏以后

误入恐怖游戏以后

奥尔良巧克力
月无双身为一个快穿职业选手,兢兢业业在岗位上发光发热,完成客户心愿,走向人生巅峰。 自从误入恐怖游戏以后,她的世界变了…… (叮~本次客户心愿——逃离医院!) 面对群魔乱舞的医院,月无双崩溃,她也想逃离这里!!说好的正经世界呢???
其他 连载 47万字
梦想能实现

梦想能实现

作者龙乐
“每个人都会有一个不为人知的梦想,你想要逆袭人生,实现心中梦想,就一起来游戏吧!”梦想,一款虚拟现实网络游戏的宣传广告标语。
其他 连载 44万字